近期珠江钢琴（002678）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：
业绩概况
珠江钢琴在2025年第一季度的财务报告显示，公司营业总收入为1.24亿元，较去年同期下降42.11%。归母净利润录得-5168.47万元，同比减少162.52%，扣除非经常性损益后的净利润为-5380.09万元，同比降低156.58%。这表明公司在该季度出现了较为严重的亏损。
成本与费用真牛所配资
值得注意的是，本报告期内珠江钢琴的三费(销售费用、管理费用及财务费用)占比显著上升，从去年同期的17.38%增至41.58%，增幅达到139.27%。这意味着公司在控制成本方面面临较大挑战。
盈利能力
公司的毛利率为10.12%，相比之前减少了36.93个百分点；净利率更是降至-43.2%，同比减少了338.05%。这些数据反映出公司在盈利能力上的明显减弱。
现金流及其他关键指标
尽管每股经营性现金流有所改善，从去年一季度的-0.13元升至-0.05元，增长了60.20%，但整体来看，公司的现金流状况仍然值得关注。此外，每股净资产也有所下降，由2.7元降至2.5元，降幅为7.49%。
风险提示
根据财报体检工具的建议真牛所配资，投资者应特别留意珠江钢琴的现金流状况以及财务费用情况，因为近三年来其经营活动产生的现金流净额均为负值，且存货水平较高，存货与营业收入的比例达到了169.59%。
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